Para Politikası Kurulu'nun (Copom) temel faiz oranını artırma yönündeki son kararı (SELİK) yıllık 10%'ye kadar olan artış, faiz oranlarındaki artış veya düşüşle birlikte ülkenin mali ve dışsal bozulmasına ilişkin endişeleri yansıtıyor.
Şimdi bu yazımızda bu faktörlerin faiz indirimini nasıl sınırladığını ve ekonomistlerin tahminlerini gözden geçirmesine nasıl yol açtığını anlatacağız.
Mali ve dış senaryonun kötüleşmesiyle birlikte, Merkez Bankası Enflasyonist baskıları kontrol altına almak ve ekonomiye yönelik riskleri azaltmak amacıyla SELIC'i yıllık 10%'ye yükseltmeyi seçti.
Faiz oranlarının düşürülmesine etkisi
- Vergi bozulması: Piyasa risk artışına karşılık daha fazla tazminat talep ettiğinden, kamu açığındaki artış ve mali hesapları çevreleyen belirsizlik faiz oranlarının yükselmesine katkıda bulundu;
- Zorlu dış senaryo: Jeopolitik gerilimlerin artması ve gelişmiş ülkelerde parasal teşviklerin geri çekilmesi nedeniyle uluslararası piyasalarda yaşanan dalgalanma, Brezilya'da faiz indirimlerini de olumsuz etkiledi.
Ekonomik projeksiyonların gözden geçirilmesi
Bu bağlamda ekonomistler SELIC oranı ve ülkenin ekonomik büyümesine ilişkin tahminlerini revize etti.
Beklenti, faiz oranlarının daha uzun süre yüksek seviyelerde seyretmesinin ekonomik aktivitedeki toparlanmaya zarar verebileceği yönünde. Gelecekteki beklentiler hakkında aşağıdan bilgi edinebilirsiniz:
- Belirsizlikler devam ediyor: Salgının gidişatına, siyasi senaryoya ve yapısal reformlara ilişkin belirsizlikler Merkez Bankası ve yatırımcıların kararlarını etkilemeye devam ediyor;
- Ayarlama ihtiyacı: Mali ve dış bozulma senaryosunu tersine çevirmek için mali uyum önlemlerinin uygulanması ve ekonomik büyümeyi sürdürülebilir bir şekilde teşvik edecek reformların teşvik edilmesi gerekecektir.
Dolayısıyla SELIC oranının yıllık 10%'ye yükselmesi, ülkenin mali ve dışsal kötüleşmesine ilişkin endişeleri yansıtıyor.
Bu faktörler faiz indirimini sınırladı ve ekonomistlerin öngörülerini gözden geçirmesine yol açtı. Bu senaryo göz önüne alındığında, makroekonomik istikrarı teşvik edecek ve uzun vadede sürdürülebilir büyüme için koşullar yaratacak önlemlerin alınması zorunludur.
Resim: Reprodüksiyon Agencia Brasil
