Mga Ad
Ang Pambansang Malawak na Indise ng mga Presyo para sa Mamimili (IPCA) noong Pebrero ay nagtala ng pagtaas na 0,83%, ngunit ang nakatawag-pansin sa datos ay ang paghina ng inflation ng “mga batayang serbisyo”: mahalagang ubod ng inflation ng mga serbisyo para sa Bangko Sentral.
Ang “mga mabubuting taon”
Ang inflation ng mga serbisyo ay isang pangunahing baryabol sa kasalukuyang proseso ng pagbaba ng inflation sa Brazil. Si Carlos Thadeu Freitas Gomes, nakatataas na ekonomista sa kompanyang nangangasiwa ng pamumuhunan na Asset 1, ay kinalkula ang buwanang average ng inflation ng mga batayang serbisyo sa “mga mabubuting taon” mula 2002.
Mga Ad
Ang “mga mabubuting taon” ay yaong mga taon kung kailan ang implasyon ng mga serbisyo (batayan) ay hindi lalampas sa 1,5 bahagdan na puntos (pp) na higit sa target ng pangkalahatang inflation.
Noong Enero, ang average ng mga batayang serbisyo sa mga mabubuting taon ay 0,51%. Gayunman, ang resulta para sa indikador na ito ay 0,73% at itinuring na negatibo.
Si Gomes at ang inflation ng mga serbisyo
Gayunman, may relatibong positibong pananaw si Gomes sa papel ng inflation ng mga serbisyo ngayong taon. Ang pangamba sa isyung ito ay malapit na kaugnay ng pag-init ng merkado ng paggawa.
Ang mataas na sahod ay nakaaapekto sa implasyon ng mga serbisyong labor-intensive, na may malaking bigat sa sektor sa kabuuan. Ngunit ang pagtalon ng underlying inflation noong Enero ay malaki ang naging kontribusyon ng pagtaas ng mga singil sa bangko, isang uri ng serbisyo na hindi partikular na nauugnay sa sahod.
Ang pagbaba ng underlying services inflation
Sa anumang kaso, ang magandang balita ay ang pagbaba ng underlying services inflation sa 0,44% sa inilabas na IPCA para sa Pebrero.
Ayon sa kalkulasyon ni Gomes, ang bilang na ito ay bahagyang mas mababa pa sa average ng Pebrero sa mga “magagandang taon”, na 0,46%. Dagdag na magandang balita na ang apat-na-linggong resulta na kabilang na ang Marso mula sa mga CPI ng Fipe at FGV ay nagpapakita ng underlying services inflation na mas mababa sa 3% noong Marso.
Si Fernandes at ang services inflation
Si João Fernandes, ekonomista ng asset manager na Quantitas, ay may naiibang posisyon hinggil sa services inflation. Ayon kay Fernandes, kahit hindi isama ang mga singil sa bangko, bumilis ang services inflation nitong mga nakaraang buwan, kasabay ng pagtaas ng IDAT-Mercado de Trabalho, isang wage indicator na inilalabas ng Itaú.
Samakatuwid, habang nagpapakita si Gomes ng mas optimistikong pananaw para sa implasyon ng mga serbisyo, nagbabala si Fernandes tungkol sa kamakailang pagbilis ng indeks na ito, na isinasaalang-alang ang ilang salik, kabilang ang usapin sa sahod at ang epekto ng mga partikular na bagay, tulad ng mga tiket sa sinehan.
Larawan: https://pixabay.com/ carlitocanhadas
