Iklan
Indeks Nasional Harga Pengguna Luas (IPCA) bagi Februari mencatatkan peningkatan sebanyak 0,83%, namun perkara yang menarik perhatian dalam data tersebut ialah kelembapan inflasi “perkhidmatan asas”: teras inflasi perkhidmatan yang penting bagi Bank Pusat.
“Tahun-tahun baik”
Inflasi perkhidmatan merupakan pemboleh ubah asas dalam proses disinflasi semasa di Brazil. Carlos Thadeu Freitas Gomes, ahli ekonomi kanan di syarikat pengurusan Asset 1, mengira purata inflasi perkhidmatan asas bagi setiap bulan dalam “tahun-tahun baik” sejak 2002.
Iklan
“Tahun-tahun baik” ialah tahun-tahun apabila inflasi perkhidmatan (asas) berada pada maksimum 1,5 mata peratusan (mata peratusan) di atas sasaran inflasi keseluruhan.
Pada Januari, purata perkhidmatan asas bagi tahun-tahun baik ialah 0,51%. Namun, keputusan bagi penunjuk ini ialah 0,73% dan dianggap negatif.
Gomes dan inflasi perkhidmatan
Gomes, bagaimanapun, mempunyai pandangan yang agak sederhana tentang peranan inflasi perkhidmatan tahun ini. Kebimbangan mengenai perkara ini berkait rapat dengan pasaran buruh yang semakin panas.
Gaji yang tinggi menjejaskan inflasi perkhidmatan intensif buruh, yang memberi kesan kepada sektor secara keseluruhan. Namun, lonjakan inflasi teras pada Januari banyak disumbangkan oleh kenaikan tarif perbankan, sejenis perkhidmatan yang tidak begitu berkaitan dengan gaji.
Penurunan perkhidmatan teras
Bagaimanapun, berita baiknya ialah penurunan perkhidmatan teras kepada 0,44% dalam penerbitan IPCA bulan Februari.
Menurut pengiraan Gomes, angka ini sedikit di bawah purata Februari dalam “tahun-tahun baik”, iaitu 0,46%. Berita tambahan ialah keputusan empat minggu yang sudah merangkumi Mac bagi IPC Fipe dan FGV menunjukkan perkhidmatan teras di bawah 3% pada Mac.
Fernandes dan inflasi perkhidmatan
João Fernandes, ahli ekonomi di syarikat pengurusan aset Quantitas, mempunyai pendirian yang berbeza berhubung inflasi perkhidmatan. Menurut Fernandes, walaupun tidak mengambil kira yuran bank, inflasi perkhidmatan meningkat dalam beberapa bulan kebelakangan ini, seiring dengan kenaikan IDAT-Pasaran Buruh, penunjuk gaji yang diterbitkan oleh Itaú.
Oleh itu, sementara Gomes menunjukkan perspektif yang lebih optimistik terhadap inflasi perkhidmatan, Fernandes memberi amaran tentang peningkatan terkini indeks ini, dengan mengambil kira pelbagai faktor, termasuk isu gaji dan kesan item tertentu, seperti tiket wayang.
Imej: https://pixabay.com/ carlitocanhadas
