Hirdetések
A Nemzeti Széles Fogyasztóiár-index (IPCA) februárban 0,83%-os emelkedést regisztrált, azonban az adatban a „mögöttes szolgáltatások” inflációjának lassulása keltette fel a figyelmet: a szolgáltatások fontos inflációs magja a Központi Bank.
A „jó évek”
A szolgáltatások inflációja alapvető változó a Brazíliában jelenleg zajló dezinflációs folyamatban. Carlos Thadeu Freitas Gomes, az alapkezelő vezető közgazdásza Asset 1, minden hónapra kiszámította a mögöttes szolgáltatások inflációjának átlagát 2002 óta a „jó években”.
A „jó évek” azok az évek, amikor a infláció szolgáltatások (mögöttes) inflációja legfeljebb 1,5 százalékponttal (százalékponttal) haladta meg a teljes inflációs célt.
Januárban a jó évek mögöttes szolgáltatásainak átlaga 0,51%. Ennek ellenére ennek a mutatónak az eredménye 0,73% volt, és negatívnak tekintették.
Gomes és a szolgáltatások inflációja
Gomes azonban viszonylag kedvező álláspontot képvisel a szolgáltatások inflációjának idei szerepével kapcsolatban. Az ezzel kapcsolatos aggodalom szorosan összefügg a munkaerőpiac élénkülésével.
A magas bérek hatással vannak a munkaerő-igényes szolgáltatások inflációjára, amelyek az egész szektorra hatással vannak. A maginfláció januári megugrásához azonban jelentősen hozzájárult a banki díjak emelkedése is, amely olyan szolgáltatástípus, amely nem kapcsolódik különösebben a bérekhez.
Az alapvető szolgáltatások visszaesése
Mindenesetre jó hír volt, hogy az alapvető szolgáltatások inflációja 0,44%-ra csökkent a februári IPCA közzétételekor.
Gomes számítása szerint ez az érték még kissé elmarad a „jó évek” februári, 0,46%-os átlagától is. További jó hír, hogy a Fipe és az FGV IPC-indexeinek márciust is tartalmazó négyhetes eredményei szerint az alapvető szolgáltatások inflációja márciusban 3% alatt van.
Fernandes és a szolgáltatási infláció
João Fernandes, a vagyonkezelő közgazdásza Quantitas, eltérő álláspontot képvisel a szolgáltatási infláció tekintetében. Fernandes szerint, még a banki díjakat figyelmen kívül hagyva is, a szolgáltatási infláció az elmúlt hónapokban gyorsult, ami egybeesett az Itaú által közzétett bérmutató, az IDAT-Mercado de Trabalho emelkedésével.
Ezért, miközben Gomes optimistább képet fest a szolgáltatási inflációról, Fernandes a mutató közelmúltbeli gyorsulására figyelmeztet, figyelembe véve több tényezőt, köztük a bérek kérdését és egyes tételek, például a mozijegyek hatását.
Kép: https://pixabay.com/ carlitocanhadas
