Advertensies
Die Nasionale Breë Verbruikersprysindeks (IPCA) vir Februarie het met 0,83% gestyg, maar wat die aandag in die syfer getrek het, was die verlangsaming van die inflasie van die “onderliggende dienste”: ’n belangrike inflasiekern van dienste vir die Sentrale Bank.
Die “goeie jare”
Diensinflasie is ’n fundamentele veranderlike in die huidige disinflasieproses in Brasilië. Carlos Thadeu Freitas Gomes, senior ekonoom by die batebestuurder Asset 1, het die gemiddelde onderliggende diensinflasie vir elke maand in die “goeie jare” sedert 2002 bereken.
Advertensies
Die “goeie jare” is dié waarin die inflasie van dienste (onderliggend) hoogstens 1,5 persentasiepunte (pp) bo die teiken vir algehele inflasie was.
In Januarie was die gemiddelde onderliggende diensinflasie van die goeie jare 0,51%. Die resultaat vir hierdie aanwyser was egter 0,73% en is as negatief beskou.
Gomes en diensinflasie
Gomes het egter ’n relatief goedaardige siening oor die rol van diensinflasie vanjaar. Die kommer oor hierdie kwessie hou sterk verband met die verhitting van die arbeidsmark.
Hoë lone beïnvloed inflasie in arbeidsintensiewe dienste, wat ’n beduidende deel van die sektor as geheel uitmaak. Maar die sprong in kerninflasie in Januarie is ook aansienlik beïnvloed deur die styging in bankfooie, ’n soort diens wat nie besonder nou aan lone gekoppel is nie.
Die afname in kerndienste
Hoe dit ook al sy, die goeie nuus was die afname in kerndienste tot 0,44% in die bekendmaking van die IPCA vir Februarie.
Volgens Gomes se berekening is dié syfer selfs ’n bietjie laer as die Februarie-gemiddeld in die “goeie jare”, van 0,46%. ’n Verdere goeie nuus is dat die vierweeklikse resultate wat reeds Maart insluit van Fipe en FGV se VPI’s, kerndienste onder 3% in Maart aandui.
Fernandes en diensinflasie
João Fernandes, ekonoom by die batebestuurder Quantitas, het ’n uiteenlopende standpunt oor diensinflasie. Volgens Fernandes het diensinflasie die afgelope maande versnel, selfs as bankfooie uitgesluit word, in ’n beweging wat gepaard gegaan het met die styging in IDAT-Arbeidsmark, ’n loonaanwyser wat deur Itaú gepubliseer word.
Daarom, terwyl Gomes ’n meer optimistiese perspektief op diensinflasie toon, waarsku Fernandes teen die onlangse versnelling van hierdie indeks, met inagneming van verskeie faktore, insluitend die loonkwessie en die impak van spesifieke items, soos bioskoopkaartjies.
Beeld: https://pixabay.com/ carlitocanhadas
